Mes chères contrariées, mes chers contrariens
!
Nous avons eu droit aujourd’hui à une journée
très chargée sur le front des nouvelles économiques, il
me sera difficile de tout traiter dans cet Edito.
Il y a ce débat qui s’amplifie sur
l’austérité qui ne fonctionnerait pas. Il faut dire que
l’on aurait eu quelques menues erreurs de calculs dans nos
modèles économétriques. On y croit si on veut,
c’est une évidence que l’austérité ne
fonctionne pas et nul besoin pour cela de modèles
mathématiques. Une simple constatation empirique sur ce qui se passe
depuis plus cinq ans est suffisante. Et puis que faire à la place de
l’austérité ? Un programme de relance de 43 milliards
d’euros financé par un « grand emprunt » comme le
propose l’aile gauche de la gauche, qui ne profitera pas à la
France puisqu’en gros nous ne produisons plus rien… mais si nous
le faisons, nos « zamis » allemands
seront contents, et nos amis chinois aussi. Les riches achèteront
quelques Béèmes (Bmw) et les pauvres
quelques chinoiseries chez Auchan. Nous en ressortirons encore plus
endettés… et sans croissance. Absurde. Mais nous continuons
à tourner en rond, refusant l’évidence.
L’évidence ? Comment faire tourner, quand même, une
économie sans croissance… Mais ça aucun mamamouchi ne
veut poser le problème sous cet angle.
Il y a aussi la baisse de la vente des logements aux Etats-Unis…
il faut dire qu’à force de ne rien voir vraiment monter, on
finira bien par accepter qu’il n’y a pas de croissance non plus
en Amérique… Mais non, on ne veut pas. Les politiques ici, comme
là-bas poursuivent leur déni.
L’or a
chuté en réalité à cause d’Apple…
Toujours aux USA, il y a également l’effondrement du
cours de la bourse de la société Apple qui était la
première capitalisation mondiale, et je peux vous dire qu’il va
y avoir des morts… 50% de baisse, des centaines de milliards de dollars
partis en fumée… et finalement si la chute brutale des cours de
l’or cachait des ventes massives de quelques acteurs pour compenser les
pertes sur Apple ou en tout cas les appels de marge. Vous allez voir que
c’est certainement lié, mais il faudra là aussi du temps
pour pouvoir établir les liens avec certitude mais les choses
commencent à converger.
Il y a aussi le déblocage de votre participation (en tout cas
celle de ma femme qui est aux anges grâce à la décision
de François qui se paie le luxe de nous rendre notre argent ce qui est
fort sympathique de sa part), et bien sûr la réforme de la
SNCF…
Vers une
réforme de la SNCF et de RFF
Oui je sais c’est un sujet qui ne passionne pas vraiment les
foules. Savoir qui a en charge la réparation d’un rail
cassé et quelle est la clef de répartition financière,
n’est pas une préoccupation quotidienne. Néanmoins,
sachez qu’il y a quelques années l’état sous
l’amicale pression de l’administration centrale du Politburo
bruxellois, a reçu l’ordre des commissaires politiques de
démanteler en deux entités distinctes une entreprise qui ma foi
fonctionnait fort bien (en terme de fonctionnement, pas de profit). Depuis
c’est la catastrophe. D’un côté la SNCF dite
commerciale qui vend des billets de trains et encaisse les sous, de
l’autre RFF qui gère le réseau et évidemment les
dettes. Les dettes de RFF sont de plus de 30 milliards d’euros et sont
comptabilisées hors dettes de l’état puisque ce sont les
dettes de RFF… rassurez-vous au bout du compte ce sera bien les
vôtres aussi, et c’est vous qui paierez (mais personne ne vous le
dira).
Résultat, on va créer un nouveau machin censé réunir
les deux entreprises tout en les gardant distinctes pour préserver le
droit à la concurrence. Bref un nouveau bidule qui ne marchera pas
mieux et au bout du compte le con-tribuable sera
appelé à la rescousse pour payer toutes ces
âneries…
4,8% du PIB, c'est le niveau du déficit public français
en 2012, selon Eurostat
D’ailleurs s'il y en a un qui ne va pas s’ennuyer
c’est bien le con-tribuable. L'Office
européen des statistiques a confirmé que notre déficit
du PIB pour 2012 s’établit à 4,8%... ce qui n’est
pas vraiment une grande réussite de ce gouvernement comme du
précédent.
Pour 2013 ce ne sera pas tellement mieux, mais on vous le promet
encore, en 2014 grâce au retour de la crôassance
annoncée, vous allez voir ce que vous allez voir ! Le déficit
sera inférieur à 3% (ce qui veut dire que l’on
dépense toujours beaucoup plus que ce que l’on gagne). Mais
comme le disent les mamamouchis, l’important c’est la
trajectoire.
Ayant l’esprit chagrin, je précise et je rappelle, que la
dette c’est des impôts que nos gouvernants ne veulent pas
lever… vous imaginez la pression fiscale si on voulait avoir des compte
équilibrés ?
Enfin, il y en a qui ne s’embarrassent pas de toutes ces
considérations purement budgétaires. Ils descendent au
sous-sol, et mettent en marche les rotatives pour imprimer autant de billets
que nécessaire. C’est le cas au Japon où ils y vont
à fonds, beaucoup mieux que la banque centrale américaine mais
cela préfigure sans doute la prochaine étape de Ben Bernanke.
Le problème c’est que cela peut poser des petits soucis
d’ordre hyper inflationniste. Pour le moment tout le monde se rassure
en se disant oui mais l’argent ne circule pas, trappe à
liquidité, vitesse de circulation de la monnaie, MV=PQ et tout le blabla pour nous expliquer que cette fois-ci c’est
différent, ce qui est vrai jusqu’au moment où tout
redeviendra pareil… les anomalies durent rarement longtemps.
McDonald,
l'indice Big Mac et l'inflation au Japon
Et là cet article du très sérieux Financial Times
sur MacDo au Japon ! C’est le premier signe
depuis le début de la crise du risque hyper inflationniste car lorsque
l’on augmente ses tarifs de 20% en une journée… on parle
d’hyper inflation, plus d’inflation.
Dans un communiqué publié jeudi dernier et qui
m’avait échappé, la filiale japonaise du géant
américain de la restauration rapide a indiqué que le prix d'un
hamburger serait de 120Y (1,22 $) contre 100Y actuellement à partir du
mois prochain dans ses 3 300 restaurants à travers le pays.
Le cheeseburger lui, coûtera 150Y, contre 120 aujourd’hui.
Or, Mc Donald craint clairement la réaction de ses consommateurs
japonais qui ne voient pas leurs salaires augmenter. N'oubliez pas que
l'indice Big Mac est un indicateur réel et
tout à fait sérieux même s'il est incomplet.
Or le Japon est actuellement en train de donner au monde entier la
réponse sur le moment de la bascule entre la déflation et
l’inflation. Alors que nous étions dans l’entre deux,
période que j’ai appelé l’indéflation,
nous voyons bien que ce temps suspendu ne peut-être que transitoire.
Le choc
hyper inflationniste arrive
Trop de stimulus monétaires
entraînent fatalement une dévaluation de la monnaie. Cette
dévaluation de la monnaie impacte directement le coût des
importations comme par exemple les prix des carburants. Bien que cela soit
empirique, l’auteur de cet article cite un banquier qui doit
désormais attendre un taxi, tout simplement parce qu’il y en a
moins, car c’est moins rentable.
Pour le moment les entreprises ne voulaient pas augmenter leur prix de
vente, mais cette réticence est en train de prendre fin comme le
montre l’exemple de Mc Donald ou encore celui du Tokyo Shimbu grand quotidien japonais qui vient
d’augmenter le prix en kiosque pour son journal du matin de 100Y
à 110C ce qui est sa première augmentation de tarif en…
16 ans
Nous venons donc et c’est une information fondamentale de
recevoir notre première alerte hyper inflationniste ce qui ne nous
surprend guère et ce qui sera excellent pour le métal jaune qui
semble reparti à la hausse.
Alors l’hyper inflation arrive enfin. Non pas que nous la
souhaitions, non, elle va être dévastatrice puisque les salaires
ne peuvent pas monter. L’appauvrissement va être terrible et
c’est pour cela que je vous disais il y a quelques jours que nous
avions au mieux 3 ans devant nous pour apprendre à être pauvres
(mais en restant digne comme me la fait remarquer Simone Wapler
avec son humour caustique habituel), car nous allons bien devenir pauvres,
tous, soit par le choc de l’austérité soit par le choc
hyper inflationniste.
Nous l’attendions donc cette hyper inflation, car on a
tenté de nous vendre, encore une fois, le sempiternel « cette
fois-ci c’est différent ». Cette fois-ci on va pouvoir
imprimer de la monnaie à volonté sans inflation.
La FED aussi
ira trop loin
Comme à chaque fois, ce n’est pas différent, et
les choses reprennent leur cours naturel. La création de monnaie
entraîne l’hyper inflation. Nous en sommes à ce moment de
la bascule. Vous le vivez, là maintenant en direct. La FED sait donc
désormais jusqu’où aller trop loin.
Et je peux vous dire, que la FED… ira trop loin ce qui est une
excellente nouvelle pour notre métal jaune favori que je
l’espère vous conservez en dépit de tout ce que vous
pouvez entendre.
Dernière chose. Regardez le graphique de la valeur Apple et
vous contemplez une bulle en train d’exploser. Regardez le graphique de
l’or et vous regardez une consolidation.
Si du "haut de ces pyramides, 40 siècles d’histoire
vous contemplent", lorsque vous tenez une pièce d’or en
main, c’est 6 000 ans d’histoire qui vous regardent. Ne
l’oubliez jamais, cette fois-ci comme toujours, ce ne sera pas
différent.
Charles
SANNAT
Editorialiste et rédacteur du Contrarien
Matin
Directeur des Études Économiques Aucoffre.com
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