Les grands
opérateurs du marché « papier » des métaux
précieux utilisent toutes les munitions à leur disposition pour
tenir en laisse les prix de l’or et de l’argent. Mais ils font
face à un ennemi redoutable, la Chine, qui continue d’augmenter
ses importations d’or à un rythme effréné. En
2012, la Chine a déjà importé 500 tonnes d’or,
comparé à 375 tonnes en 2011. La production totale chinoise,
plus les importations, est de 900 tonnes en 2012, comparé à 750
tonnes l’an passé.
Alasdair Macleod explique que le
marché des contrats à terme sur les métaux
précieux (Futures Market) se dirige
vers une crise majeure, à cause des énormes positions short
(vente à découvert) des banques sur l’or et
l’argent. Voir financeandeconomics.org.
Une liquidation forcée des positions short (short
squeeze) pourrait être imminente.
Il arrive
régulièrement que, lorsque GoldSwitzerland.com a à
transférer ce qui devrait être des lingots d’or physique
alloués à leurs clients, la banque ne les ait pas en stock et
qu’elle doive se les procurer. La quantité d’or-papier
correspond à environ cent fois la quantité d’or physique
disponible. Il est donc impossible que tous ces détenteurs
d’or-papier puissent obtenir la livraison physique de leur or. Et
c’est la même chose pour la plupart des ETFs.
Fondamentalement
et techniquement, cela ne pourrait être mieux pour l’or et
l’argent. La plupart des déficits gouvernementaux augmentent
à un rythme rapide, et l’impression monétaire à
travers le monde devrait aussi s’accélérer rapidement,
même de façon exponentielle dans les trois années
à venir.
L’or et
l’argent continueront de refléter la destruction de
l’argent papier. Mais il est primordial de les détenir sous
forme physique, entreposés en-dehors du système financier, qui
est très fragile.
La prochaine
cible pour l’or est toujours entre $4,500 et $5,000 et, pour
l’argent, $150. Ces cibles pourraient même être atteintes
d’ici 12 à 18 mois. Et les cibles à long terme sont
beaucoup plus hautes.Par Egon von Greyerz - Matterhorn Asset Management
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